ട്രംപിന് രാഷ്ട്രീയ തിരിച്ചടി, വാൾസ്ട്രീറ്റിൽ വൻ കുതിപ്പ്; ഡോളറും എണ്ണവിലയും ഇടിഞ്ഞു, സ്വർണവില ഉയർന്നു, ട്രഷറി ബോണ്ടുകൾക്ക് ആവശ്യകത വർധിച്ചു; ട്രംപിന്റെ വ്യാപാര-സാമ്പത്തിക നയങ്ങൾ ഇനി എങ്ങോട്ട്?

അനിൽ മറ്റത്തിക്കുന്നേൽ

ഷിക്കാഗോ: യുഎസ് ഇടക്കാല തിരഞ്ഞെടുപ്പിൽ വൈറ്റ് ഹൗസിന് കനത്ത തിരിച്ചടിയേകി ഡെമോക്രാറ്റുകൾ കോൺഗ്രസ് പിടിച്ചടക്കിയെങ്കിലും, രാഷ്ട്രീയ അട്ടിമറിയെ വൻ കുതിപ്പോടെ വരവേറ്റ് അമേരിക്കൻ ഓഹരി വിപണി. കോൺഗ്രസിന്റെ ഇരുസഭകളുടെയും നിയന്ത്രണം ഡെമോക്രാറ്റുകൾ നേടിയതിനു പിന്നാലെ ഡൗ ജോൺസ് സൂചിക 1,500 പോയിന്റിലധികം ഉയർന്നു. അതേസമയം, അമേരിക്കൻ ഡോളറിന്റെ മൂല്യം കുറഞ്ഞതും സ്വർണവില ഉയർന്നതും ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില കുത്തനെ ഇടിഞ്ഞതും ആഗോള സാമ്പത്തിക രംഗത്ത് പുതിയ ചർച്ചകൾക്ക് വഴിവെച്ചിരിക്കുകയാണ്.

നവംബർ നാലിന് ഉച്ചയോടെയുള്ള വിപണി കണക്കുകൾ പ്രകാരം ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് 1,524 പോയിന്റ് അഥവാ 2.9 ശതമാനം ഉയർന്നു. എസ് ആൻഡ് പി 500 സൂചിക 1.8 ശതമാനവും സാങ്കേതികവിദ്യാ കമ്പനികൾക്ക് പ്രാധാന്യമുള്ള നാസ്ഡാക് സൂചിക 2.1 ശതമാനവും നേട്ടമുണ്ടാക്കി.

തിരഞ്ഞെടുപ്പിനു പിന്നാലെ രാത്രിയിൽ ഓഹരി വിപണിയിൽ വലിയ അനിശ്ചിതത്വം പ്രകടമായിരുന്നെങ്കിലും രാവിലെ വ്യാപാരം ആരംഭിച്ചതോടെ നിക്ഷേപകർ വീണ്ടും ഓഹരികളിലേക്ക് തിരിഞ്ഞു. അമേരിക്കൻ സർക്കാരിന്റെ നയങ്ങളിൽ വലിയ മാറ്റങ്ങൾ നടപ്പാക്കാനുള്ള ട്രംപിന്റെ കഴിവിന് ഡെമോക്രാറ്റിക് ഭൂരിപക്ഷമുള്ള കോൺഗ്രസ് നിയന്ത്രണമേർപ്പെടുത്തുമെന്ന പ്രതീക്ഷയാണ് വിപണിക്ക് പിന്തുണ നൽകിയ ഘടകങ്ങളിലൊന്ന്.

ഇനി പ്രധാന നികുതി പരിഷ്കാരങ്ങൾക്കും സർക്കാർ ചെലവുപദ്ധതികൾക്കും പുതിയ നിയമനിർമാണങ്ങൾക്കും വൈറ്റ് ഹൗസും കോൺഗ്രസും തമ്മിൽ ധാരണയിലെത്തേണ്ടിവരും. ഇതിലൂടെ പെട്ടെന്നുള്ള നയമാറ്റങ്ങൾ കുറയാമെന്നാണ് ചില നിക്ഷേപകർ വിലയിരുത്തുന്നത്. എന്നാൽ രാഷ്ട്രീയ ഭിന്നതകൾ ബജറ്റ് ചർച്ചകളെയും സർക്കാർ പ്രവർത്തനങ്ങളെയും ബാധിക്കാനുള്ള സാധ്യതയും നിലനിൽക്കുന്നു.

ഓഹരി വിപണിയിലെ മുന്നേറ്റത്തിനൊപ്പം അമേരിക്കൻ ഡോളറിന്റെ മൂല്യത്തിലും ഇടിവുണ്ടായി. ലോകത്തിലെ പ്രധാന കറൻസികളുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുന്ന ഡോളർ ഇൻഡക്സ് 0.32 ശതമാനം താഴ്ന്ന് 101.51 എന്ന നിലയിലെത്തി. യൂറോ ഉൾപ്പെടെയുള്ള കറൻസികൾ ഡോളറിനെതിരെ ശക്തിപ്പെട്ടു.

അമേരിക്കൻ നികുതി, വ്യാപാര, സാമ്പത്തിക നയങ്ങളിൽ വരാനിടയുള്ള മാറ്റങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള നിക്ഷേപകരുടെ വിലയിരുത്തലുകളാണ് ഡോളറിനെ ബാധിച്ചത്. ഡോളറിന്റെ മൂല്യത്തിലുണ്ടാകുന്ന മാറ്റങ്ങൾ അന്താരാഷ്ട്ര വ്യാപാരം, വിദേശനിക്ഷേപം, ഇറക്കുമതി-കയറ്റുമതി മേഖലകൾ എന്നിവയെയും സ്വാധീനിക്കാം.

ഡോളറിന്റെ ഇടിവിനൊപ്പം സ്വർണവിലയിൽ ശ്രദ്ധേയമായ മുന്നേറ്റവും രേഖപ്പെടുത്തി. നവംബർ നാലിന് രാവിലെ അന്താരാഷ്ട്ര വിപണിയിൽ സ്വർണവില രണ്ട് ശതമാനത്തിലധികം ഉയർന്ന് ട്രോയ് ഔൺസിന് 4,000 ഡോളർ കടന്നു. ഒരു ഘട്ടത്തിൽ സ്പോട്ട് ഗോൾഡ് വില ഏകദേശം 4,022 ഡോളറിലെത്തി.

രാഷ്ട്രീയവും സാമ്പത്തികവുമായ അനിശ്ചിതത്വങ്ങൾ നിലനിൽക്കുമ്പോൾ നിക്ഷേപകർ സ്വർണം പോലുള്ള സുരക്ഷിത ആസ്തികളിലേക്ക് തിരിയുന്നതാണ് സാധാരണ പ്രവണത. ഡോളറിന്റെ മൂല്യം കുറഞ്ഞതും അമേരിക്കൻ ട്രഷറി ബോണ്ടുകളുടെ വരുമാനനിരക്കിലുണ്ടായ ഇടിവും സ്വർണവിലയെ പിന്തുണച്ചു.

അതേസമയം, ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിപണിയിലുണ്ടായ വിലയിടിവാണ് മറ്റൊരു പ്രധാന സാമ്പത്തിക സംഭവവികാസം. ആഗോള എണ്ണവിലയുടെ പ്രധാന സൂചികയായ ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് വില നവംബർ നാലിന് ഉച്ചയോടെ 9.2 ശതമാനം ഇടിഞ്ഞ് ബാരലിന് 94.11 ഡോളറിലെത്തി. ഏകദേശം ഒരു മാസത്തിനിടെ ആദ്യമായാണ് ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് വില 100 ഡോളറിന് താഴെയെത്തിയത്.

ഇറാനുമായുള്ള യുദ്ധത്തിന്റെ ഭാവി, മധ്യപൂർവദേശത്തെ എണ്ണവിതരണ സാധ്യതകൾ, അമേരിക്കയുടെ വിദേശനയത്തിൽ ഉണ്ടാകാനിടയുള്ള മാറ്റങ്ങൾ എന്നിവയെക്കുറിച്ചുള്ള വിലയിരുത്തലുകളാണ് എണ്ണവിപണിയിലെ പ്രധാന ചലനങ്ങൾക്ക് കാരണമായത്. എന്നാൽ എണ്ണവിലയിലെ ഇടിവ് തിരഞ്ഞെടുപ്പ് ഫലത്തിന്റെ മാത്രം പ്രതിഫലനമല്ല; അന്താരാഷ്ട്ര എണ്ണവിതരണവും യുദ്ധസാഹചര്യങ്ങളും ഇതിൽ നിർണായകമാണ്.

ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലെ കുറവ് തുടരുകയാണെങ്കിൽ അമേരിക്കയിലെ പെട്രോൾ, ഡീസൽ വിലകളിലും പിന്നീട് കുറവുണ്ടാകാനുള്ള സാധ്യതയുണ്ട്. ഇതിലൂടെ വാഹനയാത്രക്കാർക്കും ഗതാഗതമേഖലയ്ക്കും ചരക്കുനീക്കത്തിനും ആശ്വാസം ലഭിച്ചേക്കാം. എന്നാൽ പമ്പുകളിലെ ഇന്ധനവില ഉടൻ അതേ തോതിൽ കുറയുമെന്ന് ഉറപ്പിക്കാനാവില്ല.

അമേരിക്കൻ സർക്കാർ കടപ്പത്രങ്ങളായ ട്രഷറി ബോണ്ടുകൾക്കും തിരഞ്ഞെടുപ്പിന് പിന്നാലെ ആവശ്യകത വർധിച്ചു. പത്തുവർഷത്തെ ട്രഷറി ബോണ്ടിന്റെ വരുമാനനിരക്ക് ഏകദേശം 4.90 ശതമാനത്തിലേക്ക് താഴ്ന്നു. പൊതുവെ ബോണ്ടുകളുടെ വില ഉയരുമ്പോൾ അവയുടെ വരുമാനനിരക്ക് കുറയുകയാണ് ചെയ്യുന്നത്.

പുതിയ കോൺഗ്രസിന്റെ നിയന്ത്രണം സർക്കാർ ചെലവുകളിലും കടമെടുക്കലിലും മാറ്റങ്ങളുണ്ടാക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷയാണ് ബോണ്ട് വിപണിയിലെ ചലനങ്ങൾക്ക് ഒരു കാരണം. ദീർഘകാല പലിശനിരക്കുകളിലെ മാറ്റങ്ങൾ ഭവനവായ്പകൾ, ബിസിനസ് വായ്പകൾ, മറ്റ് ധനകാര്യ ഇടപാടുകൾ എന്നിവയെയും സ്വാധീനിക്കാം. എന്നാൽ മോർട്ട്ഗേജ് പലിശനിരക്കുകൾ ഉടൻ കുറയുമെന്നതിന് ഇത് ഉറപ്പുനൽകുന്നില്ല.

തിരഞ്ഞെടുപ്പ് ഫലത്തിന്റെ സാമ്പത്തിക പ്രത്യാഘാതങ്ങളിൽ മറ്റൊരു പ്രധാന വിഷയം ട്രംപിന്റെ വ്യാപാരനയങ്ങളാണ്. ചൈന ഉൾപ്പെടെയുള്ള രാജ്യങ്ങൾക്ക് ഏർപ്പെടുത്തിയ വ്യാപാരതീരുവകൾ, അന്താരാഷ്ട്ര വ്യാപാരകരാറുകൾ, ഇറക്കുമതി നിയന്ത്രണങ്ങൾ എന്നിവയിൽ പുതിയ കോൺഗ്രസ് കൂടുതൽ പരിശോധനയും മേൽനോട്ടവും നടത്താനുള്ള സാധ്യതയുണ്ട്.

എന്നാൽ വ്യാപാരതീരുവകൾ ഏർപ്പെടുത്തുന്നതുമായി ബന്ധപ്പെട്ട പ്രസിഡന്റിന്റെ നിലവിലുള്ള നിയമപരമായ അധികാരങ്ങൾ തിരഞ്ഞെടുപ്പ് ഫലത്തോടെ സ്വമേധയാ ഇല്ലാതാകില്ല. അതുകൊണ്ടുതന്നെ ട്രംപിന്റെ വ്യാപാരനയങ്ങളിൽ ഉടനടി വലിയ മാറ്റമുണ്ടാകുമെന്ന് കരുതാനാവില്ല.

സാങ്കേതികവിദ്യാ മേഖലയിലും തിരഞ്ഞെടുപ്പ് ഫലം പുതിയ ചർച്ചകൾക്ക് തുടക്കമിട്ടിട്ടുണ്ട്. ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ്, ഡാറ്റാ സെന്ററുകൾ, ക്രിപ്റ്റോകറൻസികൾ തുടങ്ങിയ മേഖലകളിൽ കൂടുതൽ നിയന്ത്രണങ്ങൾ വരുമോയെന്ന ആശങ്ക ചില നിക്ഷേപകർ പ്രകടിപ്പിക്കുന്നു. അതേസമയം, ആരോഗ്യപരിരക്ഷ, സൗരോർജം, കുറഞ്ഞവിലയ്ക്ക് സാധനങ്ങൾ വിൽക്കുന്ന റീട്ടെയിൽ കമ്പനികൾ തുടങ്ങിയ മേഖലകളിലെ ചില ഓഹരികൾ മുന്നേറ്റം രേഖപ്പെടുത്തി.

ട്രംപിന്റെ രണ്ടാം ഭരണകാലത്തിന്റെ ശേഷിക്കുന്ന രണ്ടുവർഷത്തിൽ അമേരിക്കയുടെ സാമ്പത്തികനയങ്ങൾ നിർണയിക്കുന്നതിൽ വൈറ്റ് ഹൗസും ഡെമോക്രാറ്റിക് നിയന്ത്രണത്തിലുള്ള കോൺഗ്രസും തമ്മിലുള്ള ബന്ധം നിർണായകമാകും.

ഓഹരി വിപണിയിലെ കുതിപ്പും ഡോളറിന്റെയും എണ്ണവിലയുടെയും ഇടിവും സ്വർണത്തിന്റെയും ട്രഷറി ബോണ്ടുകളുടെയും മുന്നേറ്റവും തിരഞ്ഞെടുപ്പ് ഫലത്തോടുള്ള നിക്ഷേപകരുടെ വ്യത്യസ്ത പ്രതികരണങ്ങളെയാണ് പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നത്. വിപണിയിലെ ഈ മാറ്റങ്ങൾ ദീർഘകാലം നിലനിൽക്കുമോയെന്നത് വരാനിരിക്കുന്ന സാമ്പത്തിക കണക്കുകളെയും ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ പലിശനയങ്ങളെയും ഇറാൻ യുദ്ധത്തിന്റെ ഗതിയെയും അമേരിക്കൻ ഭരണകൂടത്തിന്റെ തീരുമാനങ്ങളെയും ആശ്രയിച്ചിരിക്കും.

രാഷ്ട്രീയമായി ട്രംപിന് തിരിച്ചടിയായ തിരഞ്ഞെടുപ്പ് ഫലം സാമ്പത്തിക വിപണിയിൽ താൽക്കാലിക മുന്നേറ്റത്തിന് വഴിയൊരുക്കിയെങ്കിലും, അമേരിക്കയുടെ ഭാവി സാമ്പത്തിക ദിശയെക്കുറിച്ചുള്ള അനിശ്ചിതത്വങ്ങൾ പൂർണമായും അവസാനിച്ചിട്ടില്ല.

Political setback for Trump, major surge on Wall Street; the dollar and oil prices fall, gold prices rise—what lies ahead for Trump’s trade and economic policies?